8月8日晚，北交所上市公司同輝信息（430090）公告稱，北京力聲科力技術有限公司將以現金認購公司5980萬股股份，占上市公司發行完成后總股本的 23.08%。

同時，公司現控股股東、實際控制人戴福昊、崔振英與力聲科力簽署《放棄股份表決權協議》，原先戴福昊、崔振英合計持有公司18.24%股份，協議約定崔振英放棄所持同輝信息全部股份（占公司總股本的5.57%）的表決權。

這就意味著此次發行完成后，戴福昊、崔振英擁有的公司表決權為13.95%，低于力聲科力的23.08%，同輝信息實控權將正式易主，力聲科力將成為同輝信息第一大股東和實控人。

(資料圖片僅供參考)

借殼還是引入戰投？

根據犀牛之星APP顯示，同輝信息是一家專注于數字顯示、虛擬現實技術的研發與應用的企業，主營業務為向客戶提供基于場景的數字視覺解決方案產品及服務。

業績方面，公司2022年營收出現較大幅度的下滑，凈利潤同比轉為虧損，虧損額超過4000萬元；2023年一季度業績同比繼續下滑，凈利潤虧損1000多萬元。

收購的直接原因根據公告顯示，力聲科力看好同輝信息數字顯示、VR 技術等業務未來發展前景，同時，南天數金是國家出版總署數字影音互動與標準重點實驗室的共建單位，支持數字影音的底層技術，南天數金成立力聲科力擬從事聲學音頻算法與通信技術應用研發和推廣業務，可與同輝信息的 VR 技術與運用形成協同效應。

此次的收購方力聲科力成立于2022年9月29日，身后是深交所主板上市公司南天信息（000948），南天信息背后實際控制人為云南省國資委。

根據犀牛APP數據顯示，南天信息旗下參控股了三家新三板掛牌公司，分別為南天智聯（南天信息為控股股東，持股比例51%）、參股紅嶺云（南天信息為第一大股東，持股比例為40.02%）、參股星立方（南天信息為第一大股東，持股比例為28.54%）。

三家公司分別在教育、黨建和智慧城市等領域深耕多年，未來雙方將有望在上述多個業務領域產生協調效應，并實現同輝信息、南天信息和投資者多贏局面。

本次投資是為了促成產業鏈協同效應的動作，或者是想要借殼上市的行為，要根據后續新舊資產的進出變化再做判斷。

但不管是出于什么目的，從收購公告發布后的市場情況來看，顯然對兩家公司而言都是利大于弊。

同輝信息于8月2日停牌，8月9日復牌，復牌后出現了明顯的量價齊漲：

利好層面除了股價以外，同輝信息公告稱此次定向增發的資金宣布將全用于補充改善公司現金流，能大幅緩解公司今年一季度陷入虧損，現金流比較緊張的情況。

另外，依靠引入的新大股東進場后，在技術、產品、業務、品牌和產業鏈條上成本控制等方面更深度的合作，對公司未來的市場競爭力和業績上升空間帶來比較大的想象力。

南天信息在收購同輝信息的消息傳出的后兩天，股價也應聲上漲：

特別對于南天信息而言，這波收購在外界將進一步擴大公司在數字化領域的影響力和市場份額，有望為公司帶來更多的利潤增長點。

另外就定增價格來看，此番定增的價格為前20個交易日交易均價的百分之八十，確定為2.14元，為定增發行的最低價，買的算便宜。

結語

其實此前北交所內，也出現過微創光電（430198）的鎖價定增和生物谷（833266）的老股轉讓加投票權轉移兩類增發情形。

但和本次的同輝信息引入大股東變更實控人的情形相比，微創光電僅是引入大股東而沒有發生實控人轉移；生物谷則是違規操作過多，內外因素作用下不得已變更了實控人。

和本次定向增發的引入大股東變更實控權有較大區別，此次增發雖然沒有擺在明面上，但就實際情況而言，作用很接近借殼或者說被吸收成為集團子公司的情形了。