犀牛之星8月11日訊，路斯股份（832419）發布公告稱，公司于 2023 年8月9日接待了開源證券、嘉實基金以及諾安基金等41家機構的調研。

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調研的主要問題及公司回復概要

問題 1：今年上半年公司收入的增長來源于新客戶還是存量客戶，哪一個渠道貢獻比較大？

回答：今年上半年公司主營業務收入同比增加 9,196.28 萬元，增長比例為 37.36%。收入增長一方面來自于新客戶，今年以來，公司參加了多場展會，銷售 活動開展順利，新客戶有不小的增量，約占收入增量的 1/3；另一方面存量客戶 也穩步增長，存量客戶對收入增量的貢獻約占 2/3。關于渠道方面，境內收入同 比增加 5,007.26 萬元，增長 76.29%，出口收入同比增加 4,189.02 萬元，增長 23.21%，境內收入增長較快，對收入貢獻較大。值得一提的是，在一季度出口收 入略有下滑的背景下，今年二季度出口收入的增長和貢獻比較明顯。

問題 2：目前如何布局國內渠道？

回答：公司線下渠道目前主要是通過在一、二線城市建立代理分銷商的形式 進行布局，并由分銷商對接當地寵物門店、寵物醫院等渠道，公司會要求分銷商 執行公司制定的控價體系，內銷部門組建了專門的團隊負責監督實施。線下商超 渠道主要是供貨沃爾瑪。線上渠道目前仍然以天貓、京東、拼多多等傳統平臺為 主，我們正在積極布局抖音、快手、小紅書等新媒體渠道。

問題 3：今年下半年原材料是否有漲價壓力，對毛利率是否構成影響

回答：公司的原材料主要為雞肉、鴨肉等肉類產品，其中又以雞肉為主。受疫情和供需影響，雞鴨肉價格行情持續低迷，今年以來相關的消費需求恢復緩慢， 雞鴨肉價格未出現持續回升。同時，禽肉價格也會受到豬價的影響，今年 7 月下旬以來豬肉出現明顯漲價，但階段性供需錯配應該是主要原因，下半年生豬供給 預計會比較充分，在需求恢復的背景下供給端的影響預計會大一些?？偟膩砜?， 公司預計下半年原材料價格比較平穩，不會出現較大漲幅，對毛利率不會構成重 大不利影響。公司會持續關注原材料價格波動，不斷提高庫存管理水平，最大程 度降低原材料價格波動的不利影響。

問題 4：今年上半年出口毛利上升 7.53 個百分點，內銷毛利上升 4.68 個百分點的原因

回答：關于出口毛利率，公司肉干產品收入比重很高，相關毛利率上升對出口毛利率上升貢獻最大。出口毛利率上升的主要原因為：一是公司出口主要采用美元進行結算，人民幣兌美元匯率今年上半年的趨勢是貶值的，折算為人民幣的單價有所提高；二是公司肉干產品的單位成本有所下降。關于內銷毛利率，主要源于主糧、肉粉產品毛利率的上升，主糧產品的產能釋放比較順利，產品規?；沟脝挝怀杀鞠陆?，肉粉產品則主要源于銷售單價的上升。

問題 5：公司募投項目之一主糧項目的進展情況

回答：公司主糧項目一期生產線去年 6 月投產，達產后可年產寵物主糧 1.2 萬噸，一期生產線目前處于產能爬坡的過程，今年上半年貢獻收入超 3,000 萬元， 其中出口收入約 678.79 萬元。二期生產線預計今年末投入使用，明年可貢獻收 入。公司主糧產品通過配方研發、試產、量產到推向市場，已逐漸得到客戶認可， 并且主糧產品的銷售可以利用零食產品已經建立的線上、線下渠道。

問題 6：公司主糧產品的研發方向

回答：主糧產品是公司未來發展的重點，公司目前公司已經推出幾款基礎性的膨化糧產品，同時公司對餅干生產線進行了改良，在不影響餅干產品生產的前提下，又推出了低溫烘焙糧。未來，公司會繼續重視差異化產品的研發，貼近市場需求研發一些功能性的主糧產品，如繁育糧、貓用化毛排毛功能糧，其中化毛排毛的產品今年上半年已取得發明專利。

問題 7：公司自建電子加速器輻照加工中心項目的考慮

回答：公司輻照加工中心主要用于產品出口前的殺菌。自建輻照加工中心的 考慮主要有：一是公司輻照殺菌環節目前主要外包給青島藍孚電子加速器輻照有 限公司、中金輻照股份有限公司等外部供應商，每年的輻照費用較高，且隨著出 口額的提高逐年上升，公司自建輻照加工中心可以有效節約成本；二是自建輻照 加工中心后，公司可以在廠區內自主完成輻照滅菌環節，能夠縮短滅菌時間，提 高滅菌效果；三輻照加工中心會配套成品倉庫，有利于提高倉儲能力。

問題 8：國內外寵物食品需求的變化趨勢

回答：公司今年上半年先后參加了美國奧蘭多寵物用品展覽會、意大利博洛尼亞寵物用品展覽會、中國國際寵物水族展覽會等多場展會。國外方面，通過接觸國外客戶，我們感覺到歐美等發達國家對寵物食品的需求在恢復，俄羅斯市場對國內寵物食品的需求出現明顯增長，反映在公司業績上，在今年一季度出口收入略有下滑的前提下，二季度的出口收入已經轉為增長。國內方面，需求增長仍然較快，尤其是主糧產品，同時國內寵物主越來越年輕化、專業化，對寵物食品健康、安全方面的關注度越來越高。