犀牛之星6月20日訊，天銘科技（836270）發布公告稱，公司于2023年6月16日接待了申萬宏源證券、北京指南創業投資管理有限公司、貝寅資產、安信證券、湘財證券以及華鑫證券等6家機構的調研。
調研的主要問題及公司回復概要
問題 1：從公司一季報看，營收增長主要來源于電動踏板，目前它的產能有沒有做過調整？
(資料圖片僅供參考)
回復：今年我們對電動踏板的生產線做過改造升級，原先的產能是 2 萬套/ 年，現有產能已增至 6000 套/月。
問題 2：四五月份的電動踏板產能利用率是多少？主要出口嗎？
回復：目前按照四五月份的情況來看，電動踏板的產能利用率處于較高水平。基本上都是出口。
問題 3：公司經銷商對于電動踏板的需求反饋后續是會更好嗎？國外在圣誕節、父親節的需求會更多嗎？
回復：從目前國外客戶的反饋來看，是持續向好的。國外尤其是美國會有特殊節日送禮品的情形，如此需求會更多一些，按照以往的慣例，三、四季度屬于旺季。
問題 4：公司電動踏板產品出口的地區有哪些？
回復：公司電動踏板產品主要出口美國、澳大利亞、歐洲、東南亞等國家或地區。
問題 5：在美國，所有皮卡車都可以裝公司的電動踏板產品嗎？美國的中高端皮卡車的售價是多少？如果公司產品都裝在一輛車上，零售價大概是多少？
回復：公司一直深耕美國的改裝市場，電動踏板產品適配絕大部分車型。美國中端皮卡的車價基本在 3 萬美元以上，大概處于 3 萬美元—5 萬美元區間。在客戶的網站上可以查到，公司電動踏板產品的零售價處于1200 美元-1800 美元 之間。
問題 6：公司電動踏板裝車之后可以使用多少年？
回復：公司在產品設計上進行了 10 萬次耐久形式試驗，按每日 20 次計算，理論使用年限超過 10 年的。
問題 7：公司的電動踏板產品在國外是以貼牌為主，還是自有品牌為主？
回復：兩種情況都有。在美國市場以外以自有品牌為主，在美國市場與最大客戶是以聯合品牌形式合作，其他客戶以貼牌形式合作。
問題 8：公司絞盤用的纖維繩材質是碳纖維嗎？纖維繩價格大概是多少？給長城做配套的是纖維繩嗎？鋼絲繩和纖維繩的售價差距有多大？
回復：公司絞盤用的纖維繩材質是高強度聚乙烯。電動絞盤之前以配鋼絲繩為主，現在纖維繩的配置比例已大幅提升。公司為長城提供的電動絞盤是以纖維繩配套的。根據長度、粗細不同，纖維繩的價格也不盡相同，與鋼絲繩相比，價格差距還是挺大的。具體用哪種繩子，看客戶的偏好。若追求價格，會選擇鋼絲繩；若追求輕量、便利，則會選擇纜繩。目前公司配纖維繩的絞盤已超過 35%。
問題 9：絞盤在海外的增速是不是放緩？
回復：由于俄烏戰爭和高通脹的影響，歐美消費略有下降，這對公司絞盤在歐美市場的增速有所影響，所以是放緩的。
問題 10：奇瑞汽車的宣傳片上，好像有你們公司的絞盤產品？目前長城坦克 500 有沒有安裝絞盤，與國內其他主機廠有沒有合作？
回復：目前我們未與奇瑞汽車合作。目前長城坦克 500 沒有安裝公司的電動 絞盤。目前公司正在參與 35 個主機廠項目，預計下半年有 2—3 個主機廠的新產 品項目開始逐步進入量產階段。
問題 11：空壓機未來會不會成為公司的主打產品？
回復：公司未來會把空壓機作為公司主推產品之一。第一，目前公司產能受限，空壓機主要是合作生產的，生產成本較高。新廠建成達產后，預計實現年產35萬臺。第二，公司對這個行業非常熟，而且品牌知名度和品牌溢價率較高，所以我們很有信心將這款產品打造成公司的主打產品。
問題 12：公司去年給長城供貨是前裝和后裝都含著嗎？公司跟長城簽的是一個排他性的供貨合同嗎？現在公司與長城也合作幾年了，有沒有年降條款呢？具體是什么原因？
回復：目前與長城合作的都是前裝。公司跟長城簽的不是排他性的供貨合同。 目前是沒有年降強制條款，未來不排除。原因有二：一是主機廠的設計變更比較 多；二是公司也有一直在推進產品的升級迭代。
問題 13：前面你們提到汽車后市場，那么國內和國外的汽車后市場有什么不同呢？
回復：由于國內法律法規的限制，目前改裝車的比例還不到汽車保有量的 3%，改裝市場滲透率低，總的來說市場還不成熟，體量較小。而國外恰好相反，國外對于改裝是徹底放開的。根據《2021 SEMA Market Report》，美國汽車售后 改裝配件市場 2020 年市場規模約為 478.9 億美元，市場相對來說更成熟，體量 更大。隨著我國汽車改裝政策的不斷放開，國內的汽車后裝市場有著很大的發展 潛力。
問題 14：按照公司目前產品的定價，公司主要面向的客戶群體是中高端人群嗎？ 回復：是的。公司聚焦越野改裝領域，服務高端人群，全力開發高端精品，打造高端品牌。
問題 15：公司產品的毛利率是比較穩定的嗎？
回復：根據最近的定期報告的數據顯示，公司產品迭代，總體的毛利是比較穩定的。
問題 16：與競爭對手相比，公司的毛利率水平怎么樣？為什么？
回復：公司的平均毛利率水平是高于競爭對手的。一是定位，公司產品的定位視為中高端群體服務；二是公司的競爭理念，公司主要靠新設計、新理念、新技術等增加企業競爭力。這兩者決定了公司產品的附加值較高。
問題 17：新廠房是大概什么時候建成？具體位置在哪里呢？
回復：預計 2025 年建成。具體位置在距離公司 25 公里的富陽區鹿山工業園區。
問題 18：募投項目的建設周期要到 2025 年，與其他公司募投項目的建設速度相比，公司目前的建設周期是比較長的，是什么原因呢？
回復：基于募投項目的建設用地 47 畝，根據建設要求，廠房是多層規劃，含有立體倉庫和地下區域，所以工期比較長，公司規劃工期符合企業實際情況和行業特點。
