美國(guó)的區(qū)域性銀行業(yè)危機(jī)真的結(jié)束了嗎？

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，似乎并非如此。

(相關(guān)資料圖)

上周，流入到貨幣市場(chǎng)基金的資金達(dá)到366億美元，創(chuàng)下累計(jì)5.457萬(wàn)億美元的歷史新高。這是連續(xù)第7周資金凈流入貨幣市場(chǎng)基金，也是過(guò)去13周中的第12周。

過(guò)去15周內(nèi)，自硅谷銀行破產(chǎn)的過(guò)去15周時(shí)間內(nèi)，已有超過(guò)6350億美元的資金流入貨幣市場(chǎng)基金，這是除了新冠疫情剛爆發(fā)之外資金流入貨幣市場(chǎng)基金最快的一段時(shí)間。

其中，上周，來(lái)自機(jī)構(gòu)的流入資金為240億美元，而散戶資金流入再次超過(guò)125億美元。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表意外擴(kuò)大了34.7億美元至83.9萬(wàn)億美元，這是自硅谷銀行倒閉以來(lái)的最大單周環(huán)比增幅。

就縮表而言，上周美聯(lián)儲(chǔ)縮表規(guī)模非常溫和，僅為24億美元，創(chuàng)下2021年8月以來(lái)的最低水平。

美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)其兩個(gè)支持貸款機(jī)制向金融機(jī)構(gòu)提供的未償還貸款為1030億美元，比此前一周增加了57.42億美元。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)的緊急銀行定期融資計(jì)劃激增至超過(guò)1000億美元。

最后，值得注意的是，隨著近幾周美國(guó)股市飆升，美國(guó)的銀行在美聯(lián)儲(chǔ)的準(zhǔn)備金再次上升。

更何況，市場(chǎng)還需應(yīng)對(duì)超過(guò)萬(wàn)億美元規(guī)模的美債發(fā)行。

6月7日，美國(guó)財(cái)政部表示，計(jì)劃增加國(guó)債發(fā)行量，以繼續(xù)為政府融資，并逐步重建現(xiàn)金儲(chǔ)備。初步增加發(fā)行的國(guó)庫(kù)券將集中在短期基準(zhǔn)債券和現(xiàn)金管理票據(jù)上。

摩根大通預(yù)計(jì)，到6月底，美國(guó)財(cái)政部現(xiàn)金余額將約為4250億美元。現(xiàn)金儲(chǔ)備預(yù)計(jì)將在7月增加，8月下降，直到9月底達(dá)到政策規(guī)定水平。摩根大通預(yù)計(jì)，到2023年底，美國(guó)政府將需要借入1.1萬(wàn)億美元短期國(guó)債。

華爾街的一些人擔(dān)心，在通過(guò)債務(wù)上限協(xié)議之前，大約8500億美元的債券發(fā)行被擱置，如此規(guī)模的美債發(fā)行將壓倒買家，令市場(chǎng)陷入震蕩并推高短期利率。

很少有人預(yù)計(jì)這些國(guó)債發(fā)行會(huì)引發(fā)重大動(dòng)蕩，但許多人擔(dān)心，每天交易量數(shù)萬(wàn)億美元的美債市場(chǎng)依然會(huì)掀起波瀾。許多人擔(dān)憂，這可能會(huì)引發(fā)類似2019年時(shí)的狀況，當(dāng)時(shí)美國(guó)貨幣市場(chǎng)利率在流動(dòng)性低的時(shí)期飆升，迫使美聯(lián)儲(chǔ)出手干預(yù)。

分析師們表達(dá)的一個(gè)主要擔(dān)憂是，龐大規(guī)模新債將推高政府債券的收益率，并吸走銀行存款中的現(xiàn)金。道明證券策略師Gennady Goldberg說(shuō)：

每個(gè)人都知道洪水即將到來(lái)。由于這場(chǎng)洪水，收益率將上升，美債將進(jìn)一步貶值。這將給銀行帶來(lái)壓力。